La inflación ha bajado, el Sotabanco Central Europeo está (en gran medida) satisfecho y los mercancía colaterales de la combate de Irán se mantienen en su maduro parte bajo control por ahora. Entonces, ¿por qué un alucinación al supermercado todavía se siente como un pequeño acto de autolesión financiera?
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La respuesta corta es que una inflación más descenso no se traduce automáticamente en precios más bajos de los alimentos. Una inflación descenso simplemente significa que los precios están aumentando más lentamente que antaño, mientras que el daño causado por el shock de precios de los alimentos más colosal en una vivientes se asienta, y ese finalidad no desaparecerá en el corto plazo.
1. El nivel de precios nunca bajó. Simplemente dejó de pasar
Aquí está el truco que le juegan las estadísticas de inflación. Cuando los analistas dicen que la inflación de los alimentos ha “caído al 2,8%”, quieren opinar que los alimentos se están encareciendo a un ritmo más tranquilo, no que se estén abaratando. Los precios no se revierten cuando cae la inflación; simplemente dejan de subir tan rápido. La montaña permanece ahí aunque el mejora se ralentice.
En toda la UE, los alimentos y las bebidas no alcohólicas registraron el maduro aumento de precios acumulado de cualquier categoría de consumidores durante la última plazo, aumentando un 33,2% entre 2016 y 2025, según los datos armonizados de inflación de Eurostat: más que la energía, los servicios o cualquier otro componente de la canasta.
A nivel mundial, los datos de la OCDE muestran que los niveles de precios de los alimentos eran casi un 46% más altos a mediados de 2025 que en diciembre de 2019. Esa magnitud de aumento tardó solo seis primaveras en acumularse, mientras que antaño de la pandemia, se necesitaron dieciséis primaveras para alcanzar un porcentaje similar.
La psicología incluso importa. La Investigación de Expectativas de los Consumidores del Sotabanco Central Europeo (BCE) revela que los precios de los alimentos influyen de forma desproporcionada en la percepción normal de la inflación, precisamente porque la muchedumbre transacción alimentos con frecuencia, ocupa una gran parte de su presupuesto y hay un ganancia establecido para sustituirlos.
Uno de cada tres consumidores de la eurozona, informó el BCE, ahora se preocupa por poder permitirse los alimentos que desea.
2. Los salarios aumentaron, y usted incluso está pagando por eso
Una vez que los costos de la energía y la condena de suministro se estabilizaron, un nuevo tipo de presión tomó su circunstancia en forma de mano de obra. Todos los integrantes de la condena de suministro de alimentos (trabajadores agrícolas, personal de fábricas, trabajadores de provisión y cajeros) obtuvieron aumentos salariales.
En términos generales, esto es poco bueno. El problema es que cuesta patrimonio y ese costo termina en su recibo.
La investigación del BCE sobre los factores que influyen en los precios de los alimentos en la zona del euro muestra cuán significativo ha sido esto: los salarios en los sectores agrícolas aumentaron un 6,2% interanual en 2022 y nuevamente por encima del 5% hasta 2023.
En el transporte y el almacenamiento, un conexión fundamental para que los alimentos lleguen a los estantes, los salarios aumentaron un 4,3% en 2022 y un 6,3% durante los primeros tres trimestres de 2023. La mano de obra suele representar entre el 10% y el 15% de los costos totales en la fabricación de alimentos, según ING Research.
En toda Europa, los costos laborales aumentaron un 5,1% en promedio en 2025, aún superando la inflación de los precios de los alimentos, según el mensaje State of Grocery Europe 2026 de McKinsey.
En Alemania, los salarios aumentaron un 4,0% mientras que la inflación de los alimentos se situó en sólo el 2,2%, lo que significa que los minoristas estaban absorbiendo parte de la diferencia, pero sólo una parte.
El propio rastreador de salarios del BCE proyecta que el crecimiento salarial sección se estabilizará en cerca de del 2,6% hasta 2026, lo que significa que esta presión estructural no está desapareciendo, incluso si se está suavizando un poco en los bordes.
3. Los costos upstream están aumentando nuevamente, y los estantes se quedan a espaldas
Puntual cuando los mercados de materias primas empezaban a relajarse, llegaron nuevos shocks. Los datos de precios agrícolas de Eurostat para el primer trimestre de 2025 muestran que la lactosa aumentó un 12,6%, los huevos un 10,7% y los cereales un 9,6% interanual.
Se prostitución de insumos previos y tardan meses en lograr al directo del supermercado. Mientras tanto, de los 64 productos alimenticios rastreados por Eurostat, todos menos ocho registraron aumentos de precios en 2025. El chocolate aumentó un 17,8%, la fruta congelada un 13% y la carne de bóvido aumentó un 10%.
Los huevos aumentaron un 20% o más en cinco países de la UE, incluido un 29% en Chequia y un 27% en Eslovaquia.
Más a espaldas en la condena de suministro, los problemas se están acumulando nuevamente. La Puesta al día de Seguridad Alimentaria de abril de 2026 del Sotabanco Mundial señaló un aumento intermensual de casi el 46% en la urea, un fertilizante esencia, impulsado por la perturbación del mercado energético provocada por el conflicto de Oriente Medio.
El BCE ha destacado explícitamente los “mercancía rezagados de aumentos pasados de precios de los productos alimenticios internacionales” como una de las razones por las que la inflación de los alimentos se mantendrá elevada hasta 2027, y las proyecciones de su personal la sitúan en “tasas poco por encima del 2%” durante ese año.
A menudo hay una atraso entre los mayores costos para los agricultores y los precios más altos en las tiendas. Los shocks de precios que golpean las puertas de las granjas en primavera asiduamente llegan a los consumidores en otoño.
4. Los supermercados no se están lucrando, pero siquiera absorberán costos
El instinto de culpar a la ambición corporativa es comprensible y políticamente popular. Siquiera siempre sobrevive al investigación.
Un estudio revisado por pares publicado en enero de 2025 analizó a casi 89.000 fabricantes europeos de alimentos y bebidas entre 2013 y 2022 y encontró que los márgenes de precios (el ganancia por encima del costo insignificante) en existencia disminuyeron durante el período.
Mientras tanto, el mensaje de comida europeo de McKinsey para 2026 sitúa los márgenes EBIT promedio en el sector en solo el 2,8%, una número descrita como “una pausa en circunstancia de una recuperación” posteriormente de primaveras de compresión. El investigación de S&P Entero incluso señaló que más de la porción de los minoristas europeos calificados no podrían restaurar sus márgenes previos a la pandemia ni siquiera para 2025.
Estas no son industrias nadando en ganancias. Son industrias con muy poco ganancia de maniobra. Cuando los costos aumentan –ya sea por salarios, energía, regulaciones de embalaje o insumos agrícolas– casi no hay dónde absorberlos excepto a través de precios más altos. La pregunta nunca es efectivamente si los costos se traspasan, sino con qué prontitud.
5. La media de la UE esconde poco más triste en el este
Una número normal paneuropea de cerca de del 2,8% de inflación de los alimentos en 2025 parece manejable, al menos si se vive en París o Roma. El panorama parece considerablemente más sombrío si vives en Bucarest o Tallin.
Francia registró una inflación de alimentos de solo el 0,7% en 2025 y Rumania registró un 6,7%. Pero las tasas de inflación anual sólo reflejan la tasa de cambio. El índice comestible IPCA de Eurostat, que sigue los niveles de precios acumulados desde 2015, cuenta la historia más completa de la situación efectivo de los precios.
Hungría se sitúa en el puesto 204,56, lo que significa que los precios de los alimentos se han más que duplicado desde 2015. Estonia está en el puesto 180, Lituania en el 177 y Polonia en el 174. Francia, por el contrario, se sitúa en el 135.
Lo que hace que esto sea particularmente castigador es que el pago en alimentos representa una proporción mucho maduro de los presupuestos familiares en Europa del Este que en Europa Occidental.
En Rumania, los hogares gastan aproximadamente el 25% de sus ingresos en alimentos y bebidas no alcohólicas, según datos de las cuentas nacionales de Eurostat. En Bulgaria, la número ronda el 21% y en Letonia, el 20%.
Compárese con Alemania con un 11,5%, Luxemburgo con un 9,3% y los Países Bajos con un 11,7%.
Un país donde los alimentos cuestan 2,5 veces más que en 2015, y donde una cuarta parte de los ingresos de los hogares se destina a comestibles, no está experimentando la misma existencia que Francia, incluso si entreambos están técnicamente interiormente de la eurozona, donde el BCE pretende perdurar la inflación en torno a su objetivo del 2%.
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