Cómo Ethos, respaldado por Sequoia, llegó al mercado conocido mientras sus rivales se quedaron cortos

Ethos Technologies, un proveedor de software para la cesión de seguros de vida con sede en San Francisco, debutó en el Nasdaq el jueves. Como una de las primeras OPI tecnológicas importantes del año, la plataforma insurtech está siendo seguida de cerca como un referente para el ciclo de cotización de 2026.

La compañía y sus accionistas vendedores recaudaron aproximadamente 200 millones de dólares en la proposición, vendiendo 10,5 millones de acciones a 19 dólares cada una bajo el símbolo “LIFE”, una de las opciones más llamativas de los últimos tiempos. El nombre encaja. Ethos gestiona una plataforma de tres lados donde los consumidores compran pólizas en radio en 10 minutos sin exámenes médicos. Dice que más de 10.000 agentes independientes utilizan su software para traicionar esas pólizas y que compañías como Reglamentario & Caudillo America y John Hancock confían en él para sus servicios administrativos y de suscripción. Ethos en sí no es una aseguradora: es una agencia autorizada que anhelo comisiones sobre las ventas.

Aunque las acciones de la compañía cerraron su primer día como empresa pública a 16,85 dólares, un 11% por debajo de su precio de salida a bolsa de 19 dólares, los cofundadores de Ethos, Peter Colis y Lingke Wang, todavía tienen mucho que celebrar, ya que han hecho crecer el negocio de 10 abriles a escalera de mercado conocido.

“Cuando lanzamos (el negocio), había otras ocho o nueve nuevas empresas de seguros de vida que se parecían mucho a Ethos, con financiación Serie A similar”, dijo Colis a TechCrunch. “Con el tiempo, la gran mayoría de esas nuevas empresas han cambiado, han sido adquiridas en una subescala, permanecen en una subescala o han cerrado”.

Por ejemplo, Policygenius, que recaudó más de $250 millones de inversores, incluidos KKR y Norwest Venture Partners, fue adquirida por Zinnia, respaldada por PE en 2023. Mientras tanto, Health IQ, una startup que obtuvo más de 200 millones de dólares de destacados capitalistas de aventura como Andreessen Horowitz, se declaró en grieta ese mismo año.

Ethos, que ha recaudado más de 400 millones de dólares en caudal de aventura, fácilmente podría tener sucumbido a un destino similar. En cambio, la empresa se mantuvo centrada en alcanzar la rentabilidad a medida que la era del caudal económico y la sencillo cobro de fondos llegaba a su fin en 2022. “Sin aprender cuál sería el clima de financiación presente, nos tomamos muy en serio la tarea de respaldar la rentabilidad”, dijo Colis.

Esa disciplina financiera la transformó en una empresa rentable a mediados de 2023, según su Documentos de salida a bolsa. Desde entonces, Ethos incluso ha mantenido una tasa de crecimiento de ingresos año tras año de más del 50%. En los nueve meses que finalizaron el 30 de septiembre de 2025, la empresa generó casi 278 millones de dólares en ingresos y poco menos de 46,6 millones de dólares en ingresos netos.

Aún así, la compañía terminó su primer día como empresa pública con una capitalización de mercado de en torno a de 1.100 millones de dólares, una valoración significativamente inferior a la 2.700 millones de dólares obtuvo en su última ronda privada liderada por SoftBank Vision Fund 2 en julio de 2021.

Cuando se le preguntó por qué Ethos se hizo conocido, Colis dijo que una gran parte del motivo era elogiar “confianza y credibilidad adicionales” a socios y clientes potenciales. Explicó que correcto a que muchas de las principales compañías de seguros tienen más de un siglo de existencia, el hecho de cotizar en bolsa indica la capacidad de permanencia de la empresa.

Los mayores accionistas externos de Ethos incluyen firmas prominentes, incluidas Sequoia, Accel, el rama de aventura de Google, GV, y SoftBank, así como Caudillo Catalyst y Heroic Ventures. Sequoia y Accel no vendieron acciones en la OPI, la empresa revelado.