Con solo unos meses para el final antiguamente de las elecciones legislativas nacionales de Argentina, el gobierno está buscando resultados y ha centrado todos sus esfuerzos en un objetivo: dominar la inflación. Pero si correctamente se celebró la nuevo desaceleración tanto en los precios del consumidor como en la inflación mayorista, otras variables económicas pueden socavar la organización del ministro de Pertenencias Luis Caputo. En particular, todavía no hay signos de que el poder adquisitivo se esté recuperando, lo que podría debilitar la organización de inflación del gobierno como una aparejo electoral. El papel de los servicios controlados por precios (conocidos como regulados) se ha vuelto central en el período previo a la votación.
La signo de inflación de May llegó al 1,5 por ciento, según la Oficina Franquista de Estadísticas de Indec, la tasa mensual más disminución desde mayo de 2020. La inflación interanual alcanzó el 43,5 por ciento, marcando 13 meses consecutivos de desaceleración en comparación con el mismo mes del año previo. Esta es la tasa anualizada más disminución de Argentina desde marzo de 2021. La inflación para los primeros cinco meses de 2025 totalizó el 13.3 por ciento, la signo acumulativa más disminución para este período desde 2020.
“Los precios estacionales como las frutas y las verduras impulsaron el promedio y la variación mensual del IPC fue la más disminución desde mayo de 2020. Luego de que las principales aumentos en los servicios regulados (electricidad, agua, gas, alquileres de vivienda, transporte notorio y educación), el gobierno ahora está manteniendo estos precios, pero igualmente está deprimiendo los salarios de los precios. ¿mover?” preguntó el Instituto Argentina Magnate (IAG) en un referencia nuevo.
A pesar de esto, gran parte del ajuste de precios relativo del gobierno se ha centrado en los servicios regulados, especialmente los recortaduras a los subsidios de energía y los aumentos en las tasas de servicios públicos. Los hogares ahora pagan cerca del 80 por ciento del costo “auténtico”. En noviembre de 2023, la brecha entre los precios regulados y la inflación militar fue del 40 por ciento, hoy es inferior al 18 por ciento.
‘Progreso significativo’
The Milei government “has made significant progress in price adjustments, particularly in distribution. Now it’s applying monthly, index-linked adjustments more systematically. There was a major ‘catch-up’ in the first quarter. Electricity bills now reflect around 80 percent of the auténtico tariff. Since February, distribution costs are updated monthly using an automatic mechanism tied to the CPI and the IPIM. Gas follows a similar scheme, under a transitional tariff review,” economist Leo Anzalone del Centro de Estudios PolÍticos y Económicos (Cepec) Tienkan Tank Perfil.
Aunque los precios regulados han subido más del 300 por ciento desde que la agencia contemporáneo asumió el cargo, sus aumentos mensuales se han ralentizado recientemente: 2.3 por ciento en febrero, 2.4 en marzo, 1.8 en abril y 1.3 en mayo, todo por debajo del IPC militar (2.4, 3.7, 2.8 y 1.5 por ciento, respectivamente). En comparación con marzo de 2019, los servicios regulados aún están muy por debajo de otras categorías de IPC, cuyos aumentos se han nivelado.
“En este contexto más amplio de desinflación, los aumentos mensuales en los precios regulados parecen más bajos en términos relativos. Pero eso no se debe a una congelación: los ajustes más nítidos ya han tenido extensión, y ahora está en su extensión un esquema más progresivo vinculado al índice”, dijo Anzalone.
Mirando en dirección a el futuro, se dilación que los subsidios aumenten nuevamente durante el invierno para frenar las tarifas minoristas. “Hasta abril, los subsidios estaban muy por debajo de los niveles del año pasado. Pero en invierno, los costos aumentan (gases, importaciones de GNL y combustible para electricidad todos. Todos los aranceles no han aumentado-La tasa de potencia estacional sigue siendo US $ 60, pero los costos reales son mucho más altos. Por lo que los subsidios volverán, principalmente en electricidad, que cuentas por casi tres subsidios de la prestigio de las medias de alambre. Firma, economista y diestro en energía.
Según Hernán Herrera, del Instituto Argentina Magnate, la caída de los precios está siendo impulsada más por un último consumo y una actividad de caída en sectores secreto que por la política.
“La producción industrial cayó 9.8 por ciento en los primeros cuatro meses de 2025 en comparación con el mismo período del año pasado; la construcción cayó un 26 por ciento; y el desembolso notorio primario cayó un 27 por ciento. Esa es un gran recortadura de medios. La caudal es más pequeña: la compresión monetaria está funcionando. Pero nadie vive mejor o produce más, excepto por unos pocos sectores”, dijo. Perfil.
Mientras tanto, el índice de precios mayoristas cayó en un 0.3 por ciento en mayo, el cambio más bajo interanual (22.4 por ciento) desde diciembre de 2017. La inflación mayorista acumulada este año es de 7.4 por ciento. La caída se debe en gran parte a los costos de importación estables de un tipo de cambio oficial constante.
“Con más riqueza en la canasta del índice mayorista, la inflación mayorista está disminuyendo más rápido que el comercio minorista, que todavía se eleva por los servicios que crecen a un 2.7 por ciento por mes. Cuando los servicios aumentan constantemente más rápido que los riqueza, los precios eventualmente deben converger a través de riqueza que se ponen al día o se desinflan los servicios. Esta dinámica apunta a un tierra inflacionario”, señaló la consultoría de LCG en un referencia.
Pablo Goldin de Macroview explicó que en el 1.5 por ciento del IPC, el 35 por ciento de los precios eran planos o casi cero, mientras que el 45 por ciento aumentó rodeando del 2.5 por ciento.
“Parte de la caudal se está alineando con la desinflación. Pero una parte más excelso sigue aumentando más rápido. Ese es el desafío: algunos precios están cerca de cero, pero otros están aumentando obstinadamente”, dijo a Rivadavia en una entrevista.
“Si se mantiene la disciplina fiscal, eventualmente podemos alcanzar un régimen de disminución inflación. Pero no debemos subestimar estos componentes persistentes, especialmente en un país con una memoria inflacionaria profunda. Tan pronto como la demanda aumenta, los márgenes se reinician”, agregó el referencia LCG.
Desvaloración inflación vs bajo poder adquisitivo
Más allá de si un IPC casi cero o una figura que comienza con ‘1’ puede influir en la votación de octubre, la gran pregunta es si esto verdaderamente ayuda a las billeteras de las personas.
Según los analistas, hay poca evidencia de que la caída de los precios mejore el poder adquisitivo, excepto en algunas categorías de productos. Los riqueza duraderos han gastado algunas mejoras, pero los artículos de consumo masivo no lo han hecho.
Abril marcó el primer aumento interanual en el gran supermercado y el consumo de hipermercado a posteriori de 15 caídas mensuales consecutivas, pero fue solo 0.1 por ciento, según un referencia de Scentia. El primer trimestre cerró con una disminución del 6.5 por ciento en comparación con principios de 2024, ya uno de los peores períodos conveniente a la caída posterior a la devaluación. En esquema, el resurtida es de una pulvínulo muy disminución.
El economista Roberto Cachanosky le dijo a la red Canal E que las cifras oficiales no reflejan la efectividad: “La canasta de riqueza utilizada en el IPC ya no coincide con lo que la familia verdaderamente gastan”.
Agregó: “El aumento de los costos de servicio está exprimiendo los presupuestos del hogar. Es por eso que el consumo está estancado. Si los servicios se ponderaron más, el IPC no sería 1.5 (por ciento)”.
Un examen de la estructura Colección Atenas se hizo eco de esto, señalando que la desaceleración de la inflación no ha elevado los salarios: los salarios del sector privado militar y formal permanecen en septiembre de 2024, similar a noviembre de 2023.
“La educación, la lozanía y las telecomunicaciones aún están aumentando. Las empresas pasan los aumentos de precios, y eso alcanza los presupuestos domésticos. Por lo tanto, si correctamente el IPC promedio puede caer, la experiencia vivida a menudo no coincide con los números oficiales”, dijo Damián di Pace de la firma de consultoría de mercado Focus.
Un referencia nuevo de la Secretaría de Trabajo de Argentina descubrió que los salarios reales han caído durante los últimos tres meses. En abril, el salario registrado promedio del sector privado cayó 1.6 por ciento en términos reales.
A pesar de la caída de la inflación, el poder adquisitivo aún se está erosionando.
Costos fijos aumentando, ingresos del hogar cayendo
“La tasa de inflación promedio no está por debajo de lo que experimentan los hogares de clase media”, dijo Di Pace. Esto es especialmente evidente en artículos de presupuesto fijo.
“Si las tarifas escolares aumentan el 6.5 por ciento y su aumento salarial es de 2.7, y usted agrega 4.1 para las telecomunicaciones, sus ingresos no están manteniendo el ritmo”, explicó.
Según un referencia de analistas de Empiria, el ingreso arreglado en el hogar cayó un 1,3 por ciento en el primer trimestre en comparación con el final de 2024, su nivel más bajo desde agosto de ese año.
En marzo, el ingreso promedio de los hogares en el dominio metropolitana de Buenos Aires cayó un 2,2 por ciento en términos reales, en gran parte conveniente al aumento de la inflación mensual del 3.7 por ciento. Los costos fijos, sin incautación, registraron su primera caída de triunfos reales desde enero de 2024, incluida una caída del 2.3 por ciento en electricidad y gas, y 2.6 por ciento en agua, suavizando el toque.
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