Atrapado entre los pesos pesados sudamericanos Argentina y Brasil, Paraguay ha sido ignorado durante mucho tiempo por la comunidad internacional. Pequeño, sin salida al mar y insuficiente, a menudo se lo consideraba un país de paso elevado.
Por eso es un poco sorprendente –tanto para los de la hacienda como para los de la región– que el país de 6,1 millones de habitantes esté de repente atravesando un momento.
Atraídos por los bajos impuestos, empresarios de toda América Latina están invirtiendo cuartos y estableciendo residencia, y las solicitudes aumentarán más del 60% en 2025. Elegantes torres y concesionarios de automóviles de opulencia ahora salpican Aceptación, una ciudad donde la infraestructura todavía está luchando por ponerse al día. Y los inversionistas de Wall Street están comprando bonos de Paraguay a medida que su presidente conservador, Santiago Peña, alinea su gobierno con la despacho Trump.
Aunque aproximadamente del tamaño de California, la heredad de 47 mil millones de dólares de Paraguay es aproximadamente el uno por ciento de la del Estado Dorado. Pero el rápido crecimiento y las reformas económicas de los últimos primaveras ayudaron al país a obtener el status crediticio de escalón de inversión de Moody’s Ratings en 2024 y de S&P Total el año pasado.
“Solíamos ser como la chica más fea del ballet”, dijo Selene Rojas, directora del exclusivo centro comercial Shopping del Sol en el distrito financiero de la hacienda. “Hoy todo el mundo nos pide que bailemos”.
Peña, un economista de 47 primaveras convertido en político, ha viajado al extranjero más de 50 veces desde que asumió el cargo en agosto de 2023 para difundir que Paraguay está hendido a los negocios. Ha apoyado abiertamente el impulso de Donald Trump para proteger la influencia de Washington en la región. Y este mes estuvo entre los líderes latinoamericanos que el presidente de Estados Unidos convocó en Miami para coordinar cuestiones de seguridad.
“Paraguay ha sido un muy buen amigo nuestro”, dijo el subsecretario de Estado estadounidense, Christopher Landau. El diplomático estadounidense, citando el historial de votación del país en las Naciones Unidas y el continuo inspección de Taiwán, añadió: “No están bailando al ritmo de China”.
En una región que depende del comercio y la inversión chinos, Paraguay es la única nación sudamericana que todavía tiene vínculos diplomáticos con Taiwán. Como resultado, no puede traicionar su carne y soja a China, y al mismo tiempo perder los miles de millones de dólares que Beijing ha invertido en infraestructura. Paraguay reconoció a Taiwán en 1957 y ha mantenido su osadía desde entonces.
Washington no se apresura a realizar inversiones propias y todavía no hay vuelos directos a Estados Unidos desde Aceptación. Pero la semana posteriormente de la cumbre de Miami, los legisladores paraguayos aprobaron un acuerdo de defensa que permitía la entrada de tropas estadounidenses al país.
Peña fuego a su visión similar a MAGA para Paraguay “el renacimiento de un gigantesco”. Se remonta a un período de prosperidad de mediados del siglo XIX, cuando era un líder regional con maravillas tecnológicas como una ferrería y un ferrocarril, hasta que una sangrienta lucha con sus vecinos lo dejó en ruinas.
Luego, el siglo pasado, gobernó como una dictadura durante 35 primaveras, una de las más largas de la región, cuya caída en 1989 fue seguida por una tumultuosa transición a la democracia. Pero la apadrinamiento por parte de Paraguay de políticas fiscales y monetarias sólidas posteriormente de su crisis financiera de 2003 ahora está dando sus frutos, con una inflación de un solo dígito y un crecimiento anual promedio de aproximadamente del cuatro por ciento en las últimas dos décadas.
“Paraguay seguirá creciendo más que los demás países de América del Sur”, dijo Peña Televisión Bloomberg en Washington el mes pasado. “Muy pronto tendrá el ingreso per cápita más suspensión, por encima de Uruguay y de Pimiento”.
Los inversores además se están dando cuenta y están invirtiendo cuartos en fábricas y acervo raíces. Muchos de ellos son extranjeros, y las autoridades de inmigración recibieron cerca de 50.000 solicitudes de residencia el año pasado. Aproximadamente la medio eran brasileños, aunque además había un gran número de argentinos, alemanes, bolivianos y españoles.
Felipe Bertolini, 24 primaveras, de São Paulo, es uno de ellos. Él y su padre, un inversionista portuario, pasaron tres días en Aceptación a fines de febrero solicitando conducirse en Paraguay. El régimen fiscal interno, donde el Estado se queda con aproximadamente del 40 por ciento de los ingresos de su empresa de factoraje y titulización, llevó a Bertolini a considerar mudarse al vecino país.
“Brasil está empujando a la clan con destino a Paraguay porque sus impuestos hacen inviable el plan”, afirmó. “Las empresas cierran en Brasil y vienen aquí”.
El país de deje portuguesa es el actor más holgado de Paraguay. La billete de Brasil en la inversión extranjera directa aumentó a aproximadamente del 15 por ciento a fines de 2024 desde menos del 12 por ciento cuatro primaveras antiguamente, según datos del Lado Central.
Las fábricas que disfrutan de exenciones fiscales según las normas de fabricación para exportación o maquila de Paraguay son un imán para los inversores. Las exportaciones de maquila de empresas como Blue Design, encabezada por el patrón textil argentino Jorge Bunchicoff, se han más que cuadruplicado en la última período a aproximadamente de 1.200 millones de dólares el año pasado.
Bunchicoff envía aproximadamente de un millón de productos de mezclilla de primera calidad, incluidos jeans y chaquetas, anualmente desde su factoría de última procreación en las periferia de Aceptación a mercados globales como Estados Unidos, Reino Unido y Japón. La empresa suministra marcas de reincorporación viso como Lacoste y Good American, mientras que su propia marca, Dala, puede venderse por más de 300 dólares.
“Nunca podría favor hecho esto en Argentina” o Brasil adecuado a los altos costos y las relaciones laborales tóxicas en entreambos países, dijo Bunchicoff, quien ha hecho negocios en Paraguay durante 30 primaveras. El secreto de su éxito, argumentó, es una combinación convincente de impuestos bajos, energía y mano de obra baratas y previsibilidad.
Los recién llegados a Paraguay además están impulsando el consumo. Más o menos de 120.000 personas por semana visitan el Shopping del Sol, un aumento del 30 por ciento en los últimos tres primaveras gracias en parte a la inmigración, dijo Rojas, el director del centro comercial. “Positivamente se puede ver la venida de extranjeros”, dijo. “Los hoteles están llenos. Los restaurantes están llenos. La flota de automóviles ha crecido enormemente. Nuestro aeropuerto no puede seguir el ritmo”.
Aún así, el prodigio crematístico de Paraguay enfrenta vientos en contra que podrían frenar el crecimiento y la movilidad social si no se atienden. Sólo Venezuela la supera como la nación más corrupta de América del Sur, según el postrero índice de Transparencia Internacional.
El Partido Colorado mantiene un esforzado control del poder (perdió elecciones presidenciales sólo una vez desde el final del gobierno de Alfredo Stroessner) adecuado a una política clientelista arraigada y una concurso desorganizada. En 2024, el partido utilizó sus mayorías en el Congreso para destituir a un destacado senador de la concurso y aprobar un tesina de ley que aumentaba la supervisión público de la sociedad civil, lo que los críticos denunciaron como un retroceso demócrata. Y este año Estados Unidos sacó a uno de los predecesores de Peña de una directorio negra financiera.
Según datos del gobierno, más del 60 por ciento de la fuerza gremial trabaja en la heredad informal. Y si perfectamente la pobreza ha disminuido drásticamente desde principios de la período de 2000, aproximadamente de una villa parte de los paraguayos todavía vive por debajo del origen de pobreza.
Nicolás Ozorio cree que el buen desempeño de la heredad no está llegando a suficientes personas. El constructor de 36 primaveras quiere que el gobierno asuma un papel más activo en la distribución de los beneficios a través de programas sociales. “Ese progreso no llega a toda la población”, lamentó. “Ahí es donde nos estamos quedando cortos. No puede beneficiar sólo a unos pocos”.
Los bajos impuestos –un punto de traspaso esencia para los inversores– dejan al gobierno con pocos ingresos para educación, atención sanitaria e infraestructura. Las obras públicas en Aceptación son notoriamente ausentes, con carreteras, aceras y sistemas de drenaje en mal estado incluso en los barrios ricos.
Para Dionisio Barandilla, el ex ministro de Finanzas al que se atribuye ampliamente la ingeniería de la reactivación de Paraguay posteriormente del default, el próximo gobierno debería considerar cobrar más ingresos. La cobro fiscal del estado como porcentaje de la heredad es demasiado desprecio para financiar las inversiones necesarias en personas e infraestructura. “El promedio regional es del 25 por ciento. El nuestro hoy es del 11,3 por ciento y tenemos que presentarse al menos al 15 por ciento”, afirmó.
No obstante, la iniciativa para ganar que Paraguay sea más responsable fiscalmente está dando sus frutos.
El Ministro de Hacienda, Carlos Fernández, dijo que durante la tournée del mes pasado, los inversores ya estaban tan familiarizados con el país que le pidieron que se saltara la presentación inaugural y pasara directamente a las preguntas. A posteriori de cobrar aproximadamente de 500 millones de dólares en 2024 como parte de su primer bono mundial denominado en la moneda paraguayo locorregional, Paraguay emitió una monograma récord de 1.000 millones de dólares en deuda paraguayo el mes pasado.
Es un gran cambio con respecto a hace una período, dijo Fernández, cuando el primer acuerdo de bonos de Paraguay por mil millones de dólares fue en dólares. “Eso da una idea de cómo ha evolucionado la credibilidad de la heredad paraguaya”, añadió el Ministro de Hacienda, describiendo la última difusión de paraguayo como “un diploma de grado”.
Los bonos en dólares de Paraguay han tenido un rendimiento de casi el 10 por ciento en los últimos 12 meses, en comparación con un aumento del 13 por ciento de la deuda soberana latinoamericana, según un noticia Bloomberg índice.
A pesar de ese éxito, Fitch Ratings –la única agencia importante que todavía mantiene a Paraguay en condado reflexivo en BB+ con una perspectiva positiva– no tiene prisa por elevar el país al escalón de inversión.
Fitch ha señalado la exigencia de que avancen grandes proyectos, incluida la multimillonaria planta de celulosa Paracel. Paracel se negó a hacer comentarios. Paraguay abordó una de las otras preocupaciones de Fitch a principios de esta semana al aprobar una reforma de pensiones para funcionarios públicos para ayudar a apuntalar el crecimiento y las finanzas públicas.
Incluso cuando el país se vuelve más conocido fuera de América Latina, los líderes empresariales dicen que Paraguay todavía se vende mal.
“El hecho de que dos agencias de calificación otorguen escalón de inversión coloca a Paraguay más en el guardarropa”, dijo Hugo Pastore, director ejecutor del montón exportador de granos y oleaginosas Capeco. “Hacemos muchas cosas perfectamente, pero no las comercializamos lo suficiente. Tenemos que contarle al mundo más sobre lo perfectamente que hacemos las cosas”.
por Ignacio Olivera Doll y Ken Parks, Bloomberg
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