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UniCredit interpuso un memorial frente a el Consejo de Estado (el tribunal oficial supremo de Italia y principal asesor judicial del gobierno) contra una sentencia del Tribunal Burócrata Regional (TAR) de Lazio, que impidió al asiento pescar BancoBPM hace cuatro meses.
Bandada BPM es el tercer asiento de Italia en términos de activos, mientras que UniCredit es el segundo. Una fusión entre ellos habría remodelado completamente el mercado interno y UniCredit afirmó que crearía un valencia enorme para las partes interesadas.
Bandada BPM rechazó la propuesta original de UniCredit, argumentando que el precio no reflejaba el valencia de BPM y que el acuerdo daría circunscripción a importantes recortaduras de empleo y a la dilución de la huella geográfica de BPM; la asamblea directiva de BPM consideró la propuesta hostil e infravalorada.
El gobierno italiano intervino invocando las reglas del “poder del oro”, una especie de veto destinado a proteger activos estratégicos, e insistió en imponer las condiciones de la posible adquisición.
Las condiciones impuestas por el gobierno habrían dificultado que los accionistas de UniCredit apoyaran la adquisición del asiento rival.
¿Un choque entre el gobierno italiano y la UE?
La regla del “poder dorado”, introducida en Italia en 2012 para cuestiones militares y de defensa y progresivamente extendida a otros sectores estratégicos, nunca se ha utilizado en la banca en los últimos primaveras.
Tanto es así que la UE además se interesó por el caso enviando una carta a Roma para comprobar que el veto divulgado no violaba la norma europea.
El gobierno italiano está negociando y aún no ha respondido a los comentarios de Bruselas, que debe atreverse el jueves si inicia o pospone aún más un procedimiento de infracción contra Italia por este asunto, es sostener, si el gobierno actuó fuera de circunscripción al impedir la adquisición.
Por el momento, la institución milanesa no ha hecho ningún comentario divulgado, pero fuentes cercanas a la operación han subrayado que el llamada no debe leerse como un cara de ascensión del conflicto con el gobierno italiano, sino más acertadamente como un intento de proteger la reputación de UniCredit y aclarar que el asiento no representa un peligro para la seguridad doméstico.
La duración de la sentencia en el Consejo de Estado, normalmente de uno a dos primaveras, parece confirmar que la apelación de UniCredit es de principios y no un intento de reabrir el engranaje para BPM.
Por su parte, el presidente del Bandada BPM, Massimo Tononi, declaró el martes que no sabía “cuáles son las intenciones de UniCredit para el futuro”, reiterando que el principal problema en las negociaciones no era el poder del oro, sino que “la propuesta” en sí y sus condiciones financieras eran “claramente insuficientes”.
¿Qué intrepidez impugna UniCredit?
El veredicto del 12 de julio que UniCredit impugna validó parte del uso por parte del gobierno de su “poder de oro” en respuesta al intento de UniCredit de pescar el Bandada BPM.
El primero exigía que UniCredit cesara todas sus actividades en Rusia antaño de enero de 2026, mientras que el segundo le exigía abastecer las inversiones italianas en Anima Holding, la sociedad de trámite de activos en la que Bandada BPM es uno de los principales accionistas.
La cuestión principal sigue siendo la de las operaciones de UniCredit en Rusia, consideradas financiera y políticamente sensibles por el gobierno (un sentimiento que han reflejado en los casos de otras empresas italianas.
La semana pasada el director militar del asiento, Andrea Orcel, reiteró su compromiso de cerrar su presencia en el país de aquí a 2026, explicando que el proceso se ha conocido ralentizado por obstáculos legales y regulatorios impuestos por Moscú.
Según el diario Milano Finanza, UniCredit ha estrecho sus activos en un 90% y sus empleados en un 75% desde la invasión de Ucrania, pero Rusia ha amenazado con nacionalizar la totalidad de los activos del asiento si decide ceder el mercado ruso.
Igualmente el martes, UniCredit fue obligado por Crisis Coalition Greenwichuna empresa de prospección financiero internacional del clase S&P General, como el mejor asiento de operaciones financieras de Alemania, donde adquirió acciones del Commerzbank.
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