ANUNCIOLas prácticas comerciales malévolas no son nuevas. Las luchas contra el comercio de información privilegiada, así como las diferentes formas de manipulación del mercado, representan una batalla de larga data para los reguladores.
En los últimos abriles, sin secuestro, los expertos han ducho sobre nuevas amenazas a nuestros sistemas financieros. Los desarrollos en AI significan que los bots comerciales automatizados no solo son más inteligentes, sino que todavía son más independientes. Si aceptablemente los algoritmos básicos responden a los comandos programados, los nuevos bots pueden memorizar de la experiencia, sintetizar rápidamente grandes cantidades de información y ejecutar de forma autónoma al realizar operaciones.
Según los académicos, un proscenio de aventura implica la colaboración entre los bots de IA. Imagínese: cientos de perfiles de redes sociales impulsados por la IA comienzan a aparecer en cuerda, tejiendo narraciones sobre ciertas compañías. El spread de información no es necesariamente copiado, pero puede ser la amplificación de las telediario existentes. En respuesta, los usuarios reales de las redes sociales comienzan a reaccionar, destacando el mensaje seleccionado de los bots.
Como el mercado es inclinado por la novelística elaborada, el roboadvisor de un inversor tiene ganancias en las ganancias, habiendo coordinado con los bots de chismes. Otros inversores, que no tenían la información privilegiada, perdieron al cronometrar mal el mercado. El problema es que el inversionista que se beneficia ni siquiera sepa el esquema. Esto significa que los cargos de manipulación del mercado no pueden ser necesariamente efectivos, incluso si las autoridades pueden ver que un comerciante se ha presbítero de las prácticas distorsionadas.
Las plataformas sociales están cambiando el comercio
Alessio Azzutti, profesor asistente de Derecho y Tecnología (FinTech) de la Universidad de Glasgow, le dijo a Euronews que el proscenio preparatorio sigue siendo una hipótesis, ya que no hay suficiente evidencia para demostrar que está sucediendo. Aun así, explica que se están llevando a parte esquemas similares y menos sofisticados, particularmente en “mercados de activos criptográficos y mercados financieros descentralizados”.
“Los actores maliciosos … pueden ser muy activos en plataformas de redes sociales y plataformas de correo como Telegram, donde pueden alentar a los miembros a trastornar su billete en Defi o en un activo criptográfico poliedro, para adaptarse a sí mismos”, explicó Azzutti.
“Podemos observar la actividad directa de los actores maliciosos humanos, pero todavía los que despliegan bots de IA”.
Agregó que los agentes que difunden información errónea pueden no ser necesariamente muy sofisticadas, pero aún tienen el poder de “contaminar chats a través de telediario falsas para engañar a los inversores minoristas”.
“Y así, la pregunta es que, si un novato, si un novato por su cuenta en su oficina en casa puede ganar este tipo de manipulaciones, ¿cuáles son los límites para que los jugadores más grandes logren el mismo finalidad, en mercados aún más sofisticados?”
La forma en que la información del mercado ahora se extiende en cuerda, de guisa generalizada, rápida y descoordinada, todavía fomenta diferentes tipos de comercio. Es más probable que los inversores minoristas sigan locos, en área de servir de su propio estudio, lo que puede desestabilizar el mercado y ser explotado por los bots de IA.
La clan GameStop ampliamente citada es un buen ejemplo de comercio de piara, cuando los usuarios en un foro de Reddit decidieron comprar acciones en la compañía de videojuegos en masa. Los grandes fondos de cobertura apostaban a que el precio caería, y luego se perdió cuando se disparó. Muchos expertos dicen que este no fue un caso de colusión, ya que no se creó ningún acuerdo oficial.
Un portavoz de ESMA, la Autoridad Europea de Títulos y Mercados, le dijo a Euronews que el potencial de los bots de IA para manipular los mercados y beneficiarse de los movimientos es “una preocupación realista”, aunque enfatizó que no tienen “información o estadísticas específicas sobre esto ya sucediendo”.
“Estos riesgos se intensifican aún más por el papel de las redes sociales, que pueden ejecutar como un canal de transmisión rápido para narrativas falsas o engañosas que influyen en la dinámica del mercado. Un tema esencia es el graduación de control humano sobre estos sistemas, ya que los mecanismos de supervisión tradicionales pueden ser insuficientes”, dijo el portavoz.
ESMA destacó que estaba “monitoreando activamente” los desarrollos de IA.
ANUNCIO¿Está tira la regulación?
Un desafío para los reguladores es que la colaboración entre los agentes de IA no se puede rastrear fácilmente.
“No están enviando correos electrónicos, no se reúnen entre sí. Simplemente aprenden con el tiempo la mejor organización y, por lo tanto, la forma tradicional de detectar la colusión no funciona con AI”, dijo a Euronews, profesor de finanzas y peculio de la Escuela Wharton de la Universidad de Pensilvania.
“La regulación tiene que intensificar y encontrar nuevas estrategias para porfiar con eso”, argumentó, y agregó que hay una error de datos confiables sobre exactamente cómo los comerciantes están utilizando AI.
Filippo Annunziata, profesor de mercados financieros y estatuto bancaria en la Universidad de Bocconi, le dijo a Euronews que las reglas actuales de la UE “no deberían revisarse”, refiriéndose al Reglamento sobre Despotismo de Market (MAR) y los mercados de instrumentos financieros Directiva II (MIFID II).
ANUNCIOAun así, argumentó que “los supervisores deben estar equipados con herramientas más sofisticadas para identificar la posible manipulación del mercado”.
Añadió: “Incluso sugiero que le preguntamos a las personas que desarrollan herramientas de IA para el comercio en los mercados, etc., incluyen interruptores de circuitos en estas herramientas de IA. Esto lo obligaría a detenerse incluso antaño de que ocurra el aventura de manipulación”.
En términos del situación judicial coetáneo, todavía existe la cuestión de la responsabilidad cuando un agente de IA actúa de guisa maliciosa, independiente de la intención humana.
Esto es especialmente relevante en el caso del llamado comercio de caja negra, donde un bot ejecuta operaciones sin revelar su funcionamiento interno. Para tocar esto, algunos expertos creen que la IA debe estar diseñada para ser más transparente, para que los reguladores puedan comprender la motivo detrás de las decisiones.
ANUNCIOOtra idea es crear nuevas leyes sobre la responsabilidad, de modo que los actores responsables del despliegue de IA puedan ser responsables de la manipulación del mercado. Esto podría aplicarse en los casos en que no tenían la intención de engañar a los inversores.
“Es un poco como la tortuga y la liebre”, dijo Annunziata.
“Los supervisores tienden a ser tortugas, pero los manipuladores que usan algoritmos son liebres, y es difícil ponerse al día con ellos”.
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