Grecia completó esta semana un reembolso anticipado de 5.300 millones de euros en préstamos de su primer software de rescate de la eurozona.

La arqueo de la deuda, originalmente programada para vencer luego de 2031 o incluso hasta la término de 2040, marca un paso positivo en el esfuerzo de décadas de Grecia para estabilizar sus finanzas públicas.

Coordinado por la Comisión Europea, el plazo es un cachas indicio de que el país depende menos de la deuda de la era de la crisis y está reduciendo la carga de los futuros pagos de intereses.

El Servicio de Préstamo Heleno (GLF) fue el primer mecanismo de rescate de emergencia nones creado interiormente de la zona del euro en un momento en que no existía un sistema de rescate permanente en la eurozona.

Se estableció antiguamente de la creación del Mecanismo Europeo de Estabilidad y inmediato con otros programas de ajuste durante la crisis de deuda soberana de la eurozona.

Grecia perdió el ataque a los mercados financieros en 2010 y el mecanismo de préstamo impidió que el país incumpliera sus obligaciones inmediatamente, limitando el peligro para otros miembros de la UE.

Los medios locales informan que anular esta deuda antiguamente de lo previsto ahorrará aproximadamente de 1.600 millones de euros en pagos de intereses hasta 2041. Al acortar directamente los cargos presupuestarios futuros, se paciencia que la relación deuda/PIB caiga por debajo del 120% para 2029.

Esto es particularmente significativo para un país que tiene el ratio de deuda pública por PIB más stop de la zona del euro.

Una tragedia financiera griega en tres actos

Entre finales de 2009 y 2018, Grecia sufrió una espinoso crisis de deuda soberana provocada por abriles de mala administración fiscal, grandes déficits y una débil competitividad económica.

La crisis requirió tres rescates internacionales de la UE y el Fondo Monetario Internacional, acompañados de severas medidas de parquedad y dolorosas reformas estructurales.

El rescate de Grecia se desarrolló en fases, primero mediante un rescate estatal de emergencia de préstamos bilaterales de la zona del euro a través del GLF y el FMI en 2010-2012. Luego, a partir de 2012 se lanzó una grado de reestructuración que impuso pérdidas a los inversores privados y transfirió la deuda a las instituciones públicas. Finalmente, se creó una tercera grado en forma de software de estabilización en el ámbito del Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE), que finalizará en 2018.

El GLF ya no funciona como mecanismo de préstamo, pero los préstamos restantes todavía se están reembolsando. Las empresas privadas se ven afectadas indirectamente a través del emoción sobre los costos de endeudamiento, la confianza de los inversores y las calificaciones crediticias.

En torno a de 2023, Grecia había restablecido las calificaciones crediticias de categoría de inversión de las principales agencias, lo que refleja un mejor desempeño fiscal y estabilidad institucional. A su vez, esto ha ayudado a acortar los costos de endeudamiento.

Los rendimientos de los bonos griegos a 10 abriles han caído en ocasiones por debajo de los de economías más grandes como Italia y Francia, un sorprendente cambio con respecto a la era de la crisis cuando los mercados valoraban la deuda griega como un activo “basura” de stop peligro.

¿Enriquecer anticipadamente es una valentía inteligente?

En 2023, el primer ministro Kyriakos Mitsotakis prometió que Grecia pagaría anticipadamente su deuda por valía de 5.300 millones de euros en los próximos abriles.

En junio de 2025, la deuda pública total del país ascendía a unos 403.200 millones de euros, o aproximadamente el 151% del producto interior bruto. Esta monograma representa el valía combinado de todas las obligaciones gubernamentales pendientes.

Grecia pidió permiso a sus prestamistas de la eurozona para acreditar anticipadamente parte de sus antiguos préstamos de rescate. A posteriori de que el MEDE y el FEEF acordaron y anunciaron una exención del procedimiento a principios de diciembre, el gobierno utilizó hacienda que ya había reservado en una cuenta de reducción exclusivo para realizar el plazo, en motivo de pedir prestado nuevos fondos.

“Grecia continúa logrando avances significativos en el fortalecimiento de su peculio. Este reembolso anticipado adicional del préstamo del GLF envía otra señal positiva a los mercados financieros, restablecimiento la estructura de deuda de Grecia y refleja la restablecimiento de la posición fiscal del país”, dijo en ese momento Pierre Gramenia, director caudillo del MEDE y director caudillo del FEEF.

Los críticos del plazo anticipado argumentan que si perfectamente puede mejorar el perfil de la deuda de Grecia en el papel, se produce a dispendio de la solvencia interna en un momento en que los hogares y las empresas continúan enfrentando presiones del costo de vida.

Los partidos de competición dicen que los fondos utilizados para los pagos acelerados de la deuda podrían canalizarse en dirección a inversión pública, apoyo salarial o medidas de alivio específicas, generando un impulso más inmediato a los ingresos y la actividad económica.