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El impulso financiero de Europa casi se estancó en el segundo trimestre de 2025, con un crecimiento que al punto que se registra y la producción de la industria se desliza bruscamente, lo que crece preocupaciones sobre si la recuperación de la región ya se está quedando sin vapor.
Según la segunda estimación de Eurostat publicada el jueves, el PIB preciso estacionalmente en la zona del euro aumentó solo un 0,1% en los tres meses hasta junio, sin cambios desde la ojeada flash original. La Unión Europea más amplia (UE) creció en un 0.2%, además en ristra con estimaciones anteriores.
Estas cifras marcan una desaceleración marcada del primer trimestre robusto, cuando el PIB se expandió en un 0.6% en la eurozona y 0.5% en la UE gracias al resistente crecimiento de la exportación.
En contraste, la hacienda de los Estados Unidos se recuperó con fuerza, registrando una expansión trimestral del 0,7% a posteriori de una ligera fruncimiento en el primer trimestre. Anualmente, el PIB de Eurozona aumentó un 1,4%, muy por detrás del ritmo del 2.0% de Washington.
Actuaciones nacionales divergentes
Debajo de las cifras de titulares, la recuperación sigue siendo muy desigual a través del pedrusco.
España lideró el paquete con un crecimiento trimestral del 0,7%, alimentado por una resistente demanda interna y una inversión de caudal. Portugal siguió con una beneficio del 0.6%, mientras que Francia logró una modesta expansión del 0.3%.
Sin confiscación, tanto Alemania como Italia, las economías más grandes y terceras de la eurozona, cayeron en un 0.1%.
Para Alemania, la fruncimiento refleja la continua cariño en la inversión, particularmente en construcción y beneficios de caudal, mientras que la producción italiana sufría de consumo moderado y suavizado de actividad industrial.
Irlanda vio la caída más empinada, con la contratación de la producción en un 1%.
En otras partes de la UE, el crecimiento fue más robusto en Europa del Este, con Rumania y Polonia expandiéndose en un 1,2% y 0,8%, respectivamente, ayudado por la demanda y entradas internos resistentes del software de la EE (NGEU) de la próxima procreación.
Perspectiva de las nubes de recesión industrial
Por otra parte de las preocupaciones, la producción industrial en el dominio del euro disminuyó un 1,3% en junio, revertiendo un aumento del 1.1% en mayo y las expectativas faltantes de una disminución más moderada en un 1%.
El otoño fue de pulvínulo amplia, con una producción de beneficios de caudal bajó un 2.2% y los beneficios de consumo no duraderos que cayeron un 4,7%.
En la UE más amplia, la salida cayó en un 1%. Entre los Estados miembros, Irlanda registró la veterano caída mensual en la producción industrial en -11.3%, seguido de Portugal y Lituania.
En contraste, Bélgica, Francia y Suecia publicaron ganancias notables.
EE. UU. Extendes a Europa, pero el sentimiento está cambiando
Mientras que el dominio del euro continúa rezagada detrás de los Estados Unidos, en términos de crecimiento de producción y productividad, Goldman Sachs cree que el sentimiento está cambiando alrededor de Europa.
Los economistas Giovanni Pierdomenico y Sven Jari Stehn señalan que el pivote de la política fiscal de Alemania y la veterano incertidumbre macroeconómica en los Estados Unidos están ayudando a cambiar las actitudes de los inversores.
Goldman Sachs ha mejorado su pronóstico de crecimiento del dominio del euro para 2027 en un 1,2% desde el manifestación del año, mientras degradando su proyección de los Estados Unidos en un 1,7% durante el mismo período.
Los flujos de cartera a Europa se han recuperado, y el euro se ha fortalecido notablemente frente al dólar.
Los desafíos y oportunidades a holgado plazo de Europa
A pesar del estado de humor mejorado, Europa todavía enfrenta desafíos estructurales profundos.
Elevado costos de energía—Particularmente para el gas y la electricidad, continúa para escoriar la competitividad.
La devaluación inversión en sectores de parada crecimiento, fragmentación regulatoria y ganancias de productividad lentos pesan aún más sobre el potencial.
Por otra parte, China, una vez que un mercado de exportación secreto, se ha convertido cada vez más en un competidor, exprimiendo la pulvínulo de fabricación de Europa.
Sin confiscación, hay razones para el optimismo. Maduro inversión pública, impulsada por el software NGEU y Plan de infraestructura de € 500 mil millones de Alemaniapodría respaldar el crecimiento a mediano plazo.
Europa además sigue siendo un líder mundial en farmacéuticos y tiene un potencial significativo sin explotar en la integración de los mercados de capitales, la digitalización y la infraestructura verde.
“Europa tiene oportunidades de mejorar su desempeño financiero a través de una veterano inversión pública, liderazgo en industrias del crecimiento, como productos farmacéuticos y tecnologías verdes, reformas del mercado financiero y una veterano integración del mercado interno”, dijo Pierdomenico.
Los esfuerzos para profundizar el mercado único, presionado por la brújula de competitividad de la Comisión Europea, informados por los informes Draghi y Letta, se consideran pasos vitales para desbloquear el crecimiento futuro.
“Los formuladores de políticas europeos tienen una ventana de oportunidad para usar esta imagen macro mejorada con reformas que conducen a una alivio duradera en el rendimiento financiero de Europa”, agregó Pierdomenico.
Goldman Sachs sigue siendo constructivo en la perspectiva a mediano plazo de Europa, pronosticando el crecimiento del dominio del euro por encima del consenso para 2025-2028.
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